Рыночный риск

Рыночным риском называется риск отклонения стоимости активов вследствие изменения каких-либо рыночных факторов.

Рыночный риск имеет макроэкономическую природу, т. е. источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели финансовой системы — индексы рынков, кривые процентных ставок и т. д.

Например, повышение процентных ставок негативным образом скажется на всех инвестициях в портфеле, хотя и в разной мере. Также, при ослаблении экономики все фирмы ощутят на себе воздействие спада, хотя циклические фирмы, возможно, будут затронуты в большей степени.

Следует упомянуть, что рыночный риск может быть представлен в стандартных формах:

• Ценовой риск. Риск подрязделяется на два составных риска - Фондовый (риск снижения цены акций) и Товарный (риск изменения цен товаров).
• Процентный риск. Риск изменения процентных ставок.
• Валютный риск. Риск изменения курсов валют.
• Кредитный риск. Риск что кредиты не будут возвращены.

Измерение рыночного риска

Как и в случае с другими видами риска, рыночный риск может быть оценен по целому ряду направлений. Традиционно это делается с помощью методика оценки рисков VaR.

C точки зрения различных моделей оценки активов, измерение риска может происходить по-разному. Вообще говоря, рыночных компонет непредвиденных доходов можно разлоэить на экономические фаткоры: R = E(R) + m + ε = R+(B₁F₁ + B₂F₂ + ... B_nF_n) + ε, где B_j - чувствительность инвестиции в непредвиденном факторе j; F_j - непредвиденные изменения в факторе j.

Отметим, что измерение чувствительности инвестиции к любому макроэкономическому фактору принимает форму коэффициента бета, который называется "фактор бета".

Использование в ежегодных докладах международных корпораций

К примеру, в США раздел с описанием рыночных рисков требуется во всех ежегодных докладах, представленных в Форме 10-K. Компания должна подробно описать то, как свои собственные достижения могут зависеть непосредственно от состояния финансовых рынков. Это призвано показать, инвестору, степень инвестирования компанией в другие сферы производства, акции или облигации сторонних компаний.