Стоимостная мера риска

VaR - это выраженная в денежных единицах оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью.

VaR - это величина убытков, которая с вероятностью, равной уровню доверия (например, 99%), не будет превышена. Следовательно, в 1% случаев убыток составит величину, большую чем VaR.

Возможно, подобное определение приводит Вас в ступор, давайте объясним значение VaR понятными словами. Итоговое заключение, которое оценщик намеревается получить измеряя величину VaR можно представить следующими словами: "Я уверен на А%, что наши потери не превысят B денежных единиц в течение следующих N дней”. Переменная B и является искомой VaR.

VaR характеризуется тремя параметрами:

• Временной горизонт. Временной горизонт может различаться в зависимости от рассматриваемой ситуации. По базельским документам - 10 дней, по методике Risk Metrics - 1 день. На практике, чаще распространен расчет с временным горизонтом 1 день.
• Уровень доверия. По базельским документам используется величина 99%, в системе RiskMetrics - 95%.
• Базовая валюта. Валюта, в которой измеряется показатель.